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El Banco Central ha presentado su Informe de Política Monetaria (Ipom) de septiembre, señalando que la economía local se ha debilitado a lo largo del año. Este informe revela que, en el primer trimestre, el desempeño de la actividad se vio afectado principalmente por factores de oferta. A partir del segundo trimestre, se ha observado una notable debilidad de la demanda, un deterioro del mercado laboral y una caída en los indicadores de confianza, además de los efectos negativos del alza de los combustibles sobre los ingresos de empresas y hogares.

En este contexto, el Banco Central ha ajustado a la baja sus proyecciones de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) para este año, reduciendo la expectativa de crecimiento de 1,0-1,75% a 0,25-0,75%. Esta revisión se debe a la mayor debilidad del gasto interno y a un menor desempeño económico en julio, así como a la disminución de la producción minera. Por lo tanto, la proyección de la demanda interna también ha sido ajustada, pasando de 2,2% a 1,1%, y la inversión de 2,2% a -0,3%. El consumo ha disminuido de 2,2% a 1,7% y el consumo privado de 1,8% a 1,5%.

A pesar de estas cifras desfavorables, el Banco Central indica que la aprobación de la Ley de Reconstrucción podría ofrecer un impulso a la actividad económica a partir del próximo año. La presidenta del Banco Central, Rosanna Costa, mantiene la proyección del PIB para 2027 entre 2% y 3%, y ha incrementado la estimación para 2028 a un rango de 2,25% a 3,25%. Se prevé un repunte significativo en la inversión para 2027, alcanzando un 8,1%, y una expansión de la demanda interna del 4,1%. Para el consumo, se espera una leve mejora, llegando a un 2,5%.

En cuanto a la inflación, el Banco Central informa que esta ha seguido una trayectoria coherente con las proyecciones del IPoM anterior, con una variación anual del IPC total alrededor del 4%. La inflación, en gran parte, ha sido impulsada por el aumento en los precios de los combustibles, que han afectado a otros precios, en medio del conflicto en Medio Oriente. La proyección de inflación total para fines de 2026 ha sido ajustada de 4,2% a 4,3%, con una expectativa de convergencia a 3% en el segundo trimestre de 2027.

Sobre la política monetaria, el Banco Central ha decidido mantener la tasa de interés de política monetaria en 4,5%. En su comunicado, el Consejo del Banco Central destacó que el escenario macroeconómico presenta un grado de incertidumbre mayor al habitual, con riesgos asociados al conflicto en Medio Oriente y la posibilidad de que la debilidad de la economía local persista más de lo previsto. Se enfatiza la necesidad de evaluar constantemente escenarios alternativos que puedan influir en la trayectoria de la inflación y que requieran ajustes en la política monetaria.